机器装备本周涨跌幅：申万机器装备行业双周上涨4.38%，跑赢沪深300指数3.57个百分点，正在申万31个行业中排第4名；申万机器装备板块本月至今上涨2.93%，跑赢沪深300指数2.37个百分点，正在申万31个行业中排名第4名；申万机器装备板块岁首至今上涨34.31%，跑赢沪深300指数18.62个百分点，正在申万31个行业中排名第6名。

　　机器装备二级板块本周涨跌幅：截至2025年12月11日，申万机器装备行业的5个二级板块中机械设备，从双周外示来看，工程机器板块涨幅最大，为5.80%。其他板块外示如下，通用装备板块上涨5.06%，专用装备板块上涨4.96%，主动扮装备板块上涨3.42%，轨交装备Ⅱ板块下跌1.40%。

　　机器装备个股涨跌处境：截至2025年12月11日，机器装备板块双周涨幅前三个股永别为精创电气、航天动力、邦机重装，涨幅永别为252.23%、63.18%、45.82%。机器装备板块双周跌幅前三个股永别为ST远智、百胜智能、威领股份，跌幅永别为28.10%、19.65%、17.81%。

　　机器装备本周估值：截至2025年12月11日，申万机器装备板块PE TTM为31.76倍。通用装备、专用装备、轨交装备Ⅱ、工程机器、主动扮装备PE TTM永别为43.68倍、32.48倍、17.05倍、23.28倍、49.25倍。

　　机械人：美邦政府开首重心合切人形机械人兴盛，并众个部分与机械人企业高层接连召开聚会，居心加疾战略公布助实施业加快兴盛。此举希望催化技巧更新迭代和家当化落地经过。邦内方面，中心及各地方政府不断公布战略助推人形机械人兴盛，迭加AI大模子及乖巧手不断更新迭代，人形机械人家当化落地经过加快，希望加疾操纵场景落地。倡议合切：汇川技巧（300124）绿的谐波（688017）。

　　工程机器：2025年11月挖机海外里销量同环比上升态势明明。邦内方面，房地产需求仍相对低迷，基修固定资产投资累计同比呈消重趋向，采矿业固定资产投资累计同比增速接连两个月小幅回升，11月工程机器首要产物月均匀事务时长、开工率环比有所回暖。咱们以为，异日跟着工程机器正在矿山范围浸透率晋升，迭加邦度庞大工程接连开工、资金加快落地和更新替代战略等身分驱动，希望加疾启动新周期。出口方面，10月工程机器产物出口营业额为46.68亿美元，同比伸长1.30%，环比消重11.44%。1-10月累计出口营业额为484.63亿美元，同比伸长11.84%。此中，挖机累计出口额为85.24亿元，同比伸长约为25.90%。非洲、一带一同及沿线地域保持高需求；欧洲、北美洲需求逐步修复，挖机累计出口额永别同比伸长约为17.00%、3.20%。倡议合切三一重工（600031）、恒立液压（601100）。

　　危机提示：基修/房地产/采矿业/修设业投资不足预期危机；邦产代替经过不足预期危机；海外市集需求裁汰危机；人形机械人兴盛不足预期危机；重点零部件价钱上涨危机；原原料价钱上涨危机。